能否顺利合并还要等待欧盟批复。

文丨杜巧梅

5月14日，PSA集团与菲亚特克莱斯勒汽车集团（以下简称“FCA集团”）发布联合公告称，PSA集团管理委员会与FCA集团董事会各自决定，受当前新冠肺炎（COVID-19）疫情的影响，双方于2020年均不会派发2019财年的普通股股息。

PSA指出双方合并进展顺利，涉及该项目的反垄断申报及其他向监管机构备案的相关工作也均在有序推进。取决于惯例成交条件，预计双方的合并将如期在2021年第一季度内完成。

据了解，2019年12月，PSA集团和FCA集团签署了一项具有约束力的合并协议，规定双方企业业务以50:50的出资比例进行全面合并。

根据上述协议，双方除了需要向各自的股东支付11亿欧元的股息外，FCA还将支付55亿欧元的特别股息，而PSA必须将其在法国设备制造商佛吉亚46%的股份分配给股东。同时，双方承诺合并将于未来12-15个月内完成。

然而，突发疫情重创了全球汽车工业，也让PSA与FCA的合并一再搁浅。

一波三折

事实上，在去年12月双方签署合并协议之后，为应对美国反垄断监管机构的调查，PSA曾一度需要东风汽车（东风汽车集团股份有限公司）、法国政府、标致家族三大股东减持股份；其中，东风汽车决定向PSA出售3070万股股票，持股比例从12.23%降至9.14%，以此来达到美国政府要求。

然而，外媒消息称，由于双方此次合并交易价值巨大，达500亿美元，欧盟的反垄断审查也成为双方能否合并的重要的关卡。

欧盟委员会的网站显示，两家公司于5月8日提交了合并申请；欧盟反垄断监管机构可以在有条件或没有条件的情况下批准该协议。同时，如果欧盟对交易持担忧态度，可以在初步审查结束后，展开约4个月的全面调查。

外媒消息称，欧盟委员会5月11日发布了一份监管文件表示欧盟反垄断机构将在6月17日前决定是否批准FCA和PSA之间的合并交易。

这也意味着，欧盟反垄断监管机构的决定将左右着未来全球销量排名第四、收入排名第三的汽车集团的诞生与否。

“涉及该项目的反垄断申报及其他向监管机构备案的相关工作也均在有序推进。”PSA集团在14日发布的公告中显示。

迎来曙光？

尽管面临诸多波折，但PSA和FCA双方对于合并一直保持着坚定态度。PSA方面曾表示“在当前环境下，合并比以往任何时候都有意义”，FCA也在几天前重申，双方将按照原计划在今年年底或2021年初完成合并。

同时，东风汽车在4月27日批准了有关PSA及FCA合并的承诺及PSA股份回购协议，也在疫情当下，给予了市场更多的信心。

但为应对疫情蔓延带来的汽车销量的下滑，无论是对大部分收入来自欧洲的PSA还是高利润来自美国的FCA，两家公司需要保留现金。而本次暂停派发股息被认为是PSA及FCA方面确保公司资金流动性的重要举措。

除此之外，两大集团也均在设法提升现金储备。

据了解，为保障集团现金流安全，4月7日，PSA集团宣布再融资30亿欧元贷款，以提升集团的整体财务安全性。

该笔贷款是在目前尚未提取的30亿欧元信用额度基础上的追加贷款，因此集团可使用的信用及贷款总额度为60亿欧元。

FCA也与意大利政府取得沟通，希望获得后者用来支持当地企业的债务担保。3月下旬，FCA方面获得了35亿欧元的信贷额度，同时此前的12个月信贷期限将被延长6个月。这令FCA新增后的信贷额度达到了77亿欧元。

更好的消息是，目前，随着疫情逐步得到控制，PSA集团正逐渐恢复部分欧洲工厂的运营，FCA集团也宣布将在5月18日恢复美国工厂的运营。