10月28日，资本邦讯，万洲国际(00288.HK)发布截至二零一九年九月三十日止九个月未经审核综合季度业绩。

作为全球最大的猪肉公司，公司的业务与各经营所在市场的生猪行情紧密相关。供需情 况驱动生猪和猪肉价格的变动，从而影响公司的投入(成本)和产出(销售)。于本期间，中华人民共和国(「中国」)的平均生猪价格为每公斤(「公斤」)人民币17.0元(相等于约2.48 美元)，较截止二零一八年九月三十日止九个月(「二零一八年九个月」或「比较期间」)大 幅上升34.9%，此乃由于市场供应在非洲猪瘟蔓延的背景下有所减少。至于美利坚合众国 (「美国」)，本期间内平均生猪及猪肉价格分别上升4.5%(至每公斤1.16美元)及0.6%，原因是中国非洲猪瘟蔓延推高全球价格，但出口销售仍受制于与多个贸易伙伴的纠纷。

图片来源：公司公告

公司于期内收入为171.93亿美元，同比增长3.66%。公司拥有人应占利润为8.74亿美元，同比增长37%。

于本期间，肉制品的销量增长为0.3%，原因是中国及美国的销量保持稳定。收入增长为 0.6%，主要是由于中国调高产品的销售价格。经营利润稍为下降1.3%是因为中国受到原材料价格飙升的负面影响。虽然如此，美国及欧洲的经营利润却因为产品组合改善和运 营效率改进而分别明显提升8.1%及17.9%。

于本期间生猪屠宰总量与比较期间相若，此乃由于欧洲因产能扩充带来的增长被中国因 生猪供应在非洲猪瘟蔓延下紧缺所导致的下降所抵消。因应公司调整运营策略，生鲜猪肉的对外销量较比较期间降低3.5%。经营利润于本期间上升13.0%，上升的驱动力来自大幅增长54.0%的中国业务，因为公司得益于全国化部署及良好库存管理的竞争优势。相 反，美国和欧洲主要因生猪和猪肉价格之间的差异收窄，均出现经营亏损。

生猪养殖 于本期间，公司的生猪出栏量上升6.5%。经营利润为7,000万美元(比较期间：亏损4,300 万美元)。由亏转盈的主要驱动因素是美国于本期间内生猪价格提升及对冲业绩有利。我 们于欧洲的经营利润亦有所上升，原因是受惠于中国及欧洲非洲猪瘟蔓延而导致的价格上涨。但是，中国的业务却因成本结构变差而面临非洲猪瘟的负面影响。

于二零一九年一月二十五日，本公司名为罗特克斯有限公司(「罗特克斯」)、河南省漯河 市双汇实业集团有限责任公司(「双汇集团」)及河南双汇投资发展股份有限公司(「双汇发展」)的三间主要附属公司订立合并协议。目的是简化控股结构并减少本集团的关连交易 量，以加强公司的管治。重组的过程于本期间末已完成。

因此，双汇集团已停止营运， 其资产、负债、雇员、合约及其他一切权利与义务已由双汇发展承让。本公司通过罗特克斯实质持有双汇发展约73.41%的权益(本重组完成前：通过罗特克斯及双汇集团持有 约73.25%)。

于二零一九年五月二十八日，本集团完成购买Pini Polonia Sp. z o.o.(「Pini Polonia」)的 66.5%剩余股权，并将其转换为本集团的间接全资附属公司。Pini Polonia于波兰经营一 家生猪屠宰场，年生产能力约为400万头生猪。完成Pini Polonia的收购使公司得以在波 兰生鲜猪肉市场扩大规模及提升效率。

图片来源：图虫

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