银行转型代客FICC业务，源于何？

因为这两年整个银行业都在转型，其中FICC业务，翻译就是“固定收益、外汇和大宗商品”业务，这块业务之前银行涉猎不多，但从国际上来看，未来是整个银行业发展重要的业务方向，也为客户带来不小的投资价值。

在兴业银行总行资金营运中心处长吴学保看来，FICC是帮助整个社会核心的组成部分即传统企业，给他提供一些服务，帮助他规避掉生产经营中面临的问题。还有一个核心是固定收益，最早做固定收益的，实际上是怎么样去把一个企业好的优质客户推介给全市场的人。传统的融资是发现一个优质客户，不会跟其他银行分享，即我自己做，但是如果FICC里固定收益发现了这个优质客户，帮助他去市场上找到最便宜的钱，就是公开市场。所以FICC领域涵盖了对整个传统金融行业非常有利的补充，而且这种补充是在某个阶段会井喷式发展。

不难发现，FICC里，一是各类债券；二是货币，外汇、相关衍生品；三是大宗商品，包括原油、贵金属、有色金属等等。整体盈利模式是帮助客户寻找最便宜的钱，帮助客户规避企业自身资产负债表带来相关的风险。

为什么银行转型需要FICC？“第一，传统的存贷业务受到挑战。第二，监管支持直接融资。直接融资跟间接融资最大的区别是，我的优质客户，一定要告诉大家这是优质客户。如果是间接融资，我的优质客户不会跟你分享，这是我的客户。第三，企业作为实体经济的支柱，将会有庞大的FICC需求。第四，以风险作为决策工具。”吴学保表示。

其实，FICC业务与客户投资关系比较大的环节在于“黄金”。以FICC为抓手助力黄金市场高质量发展显得尤为重要。

最近黄金涨得很好，很多大妈开始在家里囤点金条。但黄金真的就有用吗？

兴业研究外汇商品分析师张峻滔表示，历史上，美股波动率变得很高时，黄金就一定涨吗？也不一定。1997、1998年，亚洲金融危机，俄罗斯违约，2000年互联网泡沫破灭时，黄金都表现平平。次贷危机时，黄金涨了很多，但那个历史背景很特殊，这种基本是几十年一遇的行情，比较正常的还是平平无奇的行情，2015年新兴市场大多面临很多压力时，黄金也没什么很好的表现。2015、2016年，基本每天都是新兴市场各种问题，一会儿是土耳其，一会儿是阿根廷，当时国内觉得经济下行压力比较大，人民币贬值压力比较大，股票也在跌，当时新兴经济体最不好的时候，大妈买黄金，为什么黄金不涨。

当然，很多东西是没有道理的，直到2018年上半年也觉得黄金避了什么险？2018年年初2月，美股当时所谓闪崩，当天晚上狂跌，隔了两天又狂跌，黄金跟着股票一起跌。但从去年下半年开始到今年，发现黄金又避险了，大家开始鼓吹黄金避险，要多投资黄金。所以作为非专业投资者，甚至包括一些专业投资者，都没有办法准确掌握市场走向。

“当然对于很多企业来说更加困难，因为很多企业本业并不是做投资。比如进出口企业，包括生产黄金首饰的企业，很多原料都要进出口，同时面临双重的风险。举例来说，如我是做珠宝加工的，很多原材料要进口，普遍需要进口一些金条或金锭来加工，既面临金价风险，又面临汇率双重风险，还需要融资，面临利率风险，市场风险特别多。我们的目的就是帮助市场、帮助企业客户消除一部分不确定性，尤其是对企业来讲。”张峻滔表示。

兴业银行行长陶以平表示，兴业银行将深化与黄金生产、加工、销售企业的合作，积极为产业链企业提供更有竞争力的融资、套期保值和避险等服务。紧密配合国家政策导向，根据“一带一路”指引方向，助推黄金企业客户走出国门，为客户的国际化提供贴身的金融服务，满足客户的国际化金融需求。同时，围绕客户需求，加大产品和服务创新，满足居民财富增长带来的分散投资、资产保值增值的需求。

（经济日报记者：温济聪责编：胡达闻）