螺纹钢期货市场概述

螺纹钢期货是中国期货市场中的重要品种之一，主要用于反映螺纹钢现货市场的价格走势。螺纹钢期货合约的交割月份有多个，其中1912和1901是两个重要的合约月份。本文将对比分析这两个合约月份的表现，以期为投资者提供参考。

1912合约与1901合约的基本情况

1912合约指的是2019年12月份交割的螺纹钢期货合约，而1901合约则是指2019年1月份交割的合约。两个合约月份的交割时间相差11个月，这段时间内螺纹钢市场经历了多个宏观经济和政策变化，对价格产生了重要影响。

价格走势对比分析

从价格走势来看，1912合约和1901合约在交割前都经历了上涨和下跌的波动。具体来说，1901合约在2019年初时价格较低，随后逐渐上涨，但在年中时受到宏观经济和政策因素的影响，价格出现回调。而1912合约在2019年底时价格较高，随后在2020年初也出现了回调。

以下是两个合约月份的价格走势对比：

• 1901合约：2019年1月价格约为3000元/吨，6月价格约为3500元/吨，11月价格约为3200元/吨。
• 1912合约：2019年12月价格约为4000元/吨，2020年1月价格约为3800元/吨。

从上述数据可以看出，1912合约在交割前价格高于1901合约，且在2020年初的价格回调幅度也较大。

影响因素对比分析

影响螺纹钢期货价格的因素主要包括宏观经济、政策调控、供需关系等。以下是对比分析两个合约月份的主要影响因素：

• 宏观经济：1912合约期间，中国经济增速放缓，市场需求减弱，对螺纹钢价格产生压力。而1901合约期间，中国经济处于复苏阶段，市场需求相对旺盛，对价格形成支撑。
• 政策调控：两个合约月份期间，国家出台了一系列稳增长政策，如减税降费、扩大内需等，对螺纹钢市场产生了一定程度的刺激。但政策效果在不同时间点有所差异，影响了价格走势。
• 供需关系：1912合约期间，螺纹钢供应量增加，库存上升，导致价格承压。而1901合约期间，供需关系相对紧张，价格得到一定支撑。

投资策略建议

基于上述分析，以下是针对1912合约和1901合约的投资策略建议：

• 对于1912合约，投资者应关注宏观经济和政策调控，以及供需关系的变化。在价格回调时，可考虑适当买入，以获取价差收益。
• 对于1901合约，由于价格已处于较高位置，投资者应谨慎操作，避免追高。在价格回调时，可考虑卖出，以规避风险。

螺纹钢期货1912合约与1901合约在价格走势和影响因素上存在差异。投资者在操作时应综合考虑市场环境、政策导向和供需关系，制定合理的投资策略。