4月3日，南京微创医学科技股份有限公司(以下简称“南京微创医学”)科创板上市申请获受理，保荐人为南京证券，联席主承销商为国信证券。

南京微创医学此次上市适用两项条款：

(1)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元;

(2)预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

资料显示，南京微创医学主营业务是内镜诊断器械、肿瘤消融设备及耗材的研发、生产及销售。

公司目前盈利主要来自于内镜诊疗器械、肿瘤消融器械及耗材的销售收入与成本费用之间的差额。

主营产品中，自产产品系其主要收入来源，止血及闭合类、活检类、扩张类产品为其主要收入来源的产品。

图片来源：南京微创医学上市申请资料

南京微创医学称，此次计划科创板上市拟募资8.94亿元用于生产基地建设、国内外研发及实验中心建设、营销网络及信息化建设项目。

图片来源：南京微创医学上市申请资料

资料显示，南京微创医学于2015年12月22日挂牌新三板，次年6月14日从新三板摘牌，2017年12月曾更新A股上市申请书，2018年3月30日，证监会发布其终止审查的公告。

此前媒体报道称，南京微创医学2018年6月份曾遭国家药监局检查通报，通报显示该公司存在“覆膜支架生产车间未设置专用工位器具末道清洁处理间。”等10项一般缺陷。

据其招股书披露，报告期内，公司海外销售收入占主营业务收入比重分别为40.95%、44.77%和44.70%。在全球贸易摩擦中，从国外采购的原材料受我国贸易反制措施的影响，关税增加5%至10%。

另外，海外销售产生的收入受汇率影响，报告期内公司汇兑损益分别为-406.91万元、217.79万元和-493.62万元。

财务风险：

(1)报告期期末，公司存货账面价值分别为9,518.90万元、10,813.85万元和13,292.91万元，占流动资产的比例分别为30.91%、27.96%和21.42%;

(2)应收账款账面价值分别为6,703.84万元、9,436.68万元和13,269.48万元，占流动资产的比例分别为21.77%、24.40%和21.38%。

(3)汇率波动风险

(4)商誉减值：公司2015年因收购康友医疗51%的股权和2018年因收购MTE80%股权形成商誉合计1.11亿元。

专利诉讼风险：

1.2018年11月，波士顿科学同时在美国和德国两地针对发行人的SureClip(止血夹)系列产品发起了专利诉讼。

南京微创医学认为，公司涉诉产品不存在侵权问题，且已在美国(一种止血夹，US9795390B2)和欧洲(一种止血夹，3081174)取得发明专利，拥有取得有利诉讼结果的良好基础。由于涉诉产品占发行人主营收入比例较低、涉诉专利即将到期、涉诉产品较易替代等原因，专利诉讼也不会对发行人的持续经营产生重大不利影响。

2.德国时间2018年11月20日，波科申诉公司止血夹产品侵犯了其199号专利以及061号专利的一项或多项权利，预计涉案价值为200万欧元。

另外，南京微创医学通过受让取得的592平方米的自建房未取得权属证书，占其自有房产面积1.74%。

本文出品：资本邦。作者：陈亚平。

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